22.10.2022
Председатель Кипрской комиссии по ценным бумагам и биржам (CySEC) Джордж Теохаридес на этой неделе выпустил официальное письмо об обучении инвесторов рискам инвестиций в криптоактивы на Кипре.
Теохаридес заявил, что интерес инвесторов к криптоактивам во всем мире растет, и присущие им риски, наряду с отсутствием надлежащей информации и онлайн-ажиотажем, могут привести к материальным потерям для инвесторов.
«Таким образом, крайне важно, чтобы инвесторы и общественность в целом были информированы и осведомлены о рисках, связанных с инвестициями в криптоактивы», — сказал Теохаридес, отметив, что соответствующие образовательные сообщения о рисках и атрибутах криптоактивов должны быть эффективно доведены до сведения в первую очередь защитить розничных инвесторов.
«Быстрый рост рынков криптоактивов и поддерживающих их экосистем создает новые проблемы и риски для всех регулирующих органов по всему миру», — добавил он.
Председатель CySEC пояснил, что, хотя технологические инновации предлагают множество многообещающих возможностей, включая улучшенный доступ к финансовым услугам, незрелость экосистемы и самих активов «может препятствовать укреплению доверия в этом секторе».
Теохаридес также предоставил обзор криптоактивов для всех новичков в этой конкретной области инвестиций. Криптовалютные активы, пояснил он, часто продаются или выставляются на аукцион в рамках так называемого первоначального предложения монет (ICO). Кроме того, криптоактивы в ICO называются токенами, поэтому ICO в некоторых случаях называют событиями генерации токенов (TGE).
«Аналогично первичным публичным предложениям (IPO), основной целью ICO является привлечение средств от третьих лиц для финансирования идеи или бизнес-модели, предлагая частным инвесторам возможность инвестировать в нее», — сказал Теохаридес.
«ICO часто содержат так называемую «белую книгу», которую можно рассматривать как краткое изложение ключевых характеристик планируемого проекта, но они обычно не предлагают тех же руководящих принципов и подробностей, которые представлены в регулируемых проспектах ценных бумаг, что позволяет гораздо меньше прозрачность и возможное замешательство общественности в отношении рисков, связанных с инвестициями», — добавил он.
Теохаридес также отметил, что инвесторы должны знать, что инвестиции в криптоактивы также связаны с рисками ликвидности, рисками волатильности, кибер-рисками, возможностью мошенничества, а также другими опасностями. Риск ликвидности относится к ограниченной способности продавать криптоактивы, когда кто-то хочет, обменивая их на деньги и не теряя при этом денег.
«Многие криптоактивы не имеют материальной ценности — в отличие от традиционных ценных бумаг, таких как акции или облигации, в результате чего их стоимость и цена зависят исключительно от спроса и предложения, которые в большинстве криптоактивов могут быть весьма спекулятивными», — сказал Теохаридес.
«Это может привести к высокой волатильности цен и большим убыткам инвесторов», — добавил он. Кроме того, председатель комиссии предупредил, что агрессивные маркетинговые кампании, проводимые через онлайн-СМИ, каналы социальных сетей и поддержку знаменитостей или влиятельных лиц, часто могут быть нацелены на менее искушенных и неопытных розничных инвесторов с низким уровнем риска.
Он отметил, что общественности нелегко понять различные функции и характеристики каждого криптоактива, особенно из-за недостаточной или неточной информации и раскрытия рисков, высокотехнологичного языка документации и продвижения все более сложных продуктов криптофирмами.
«Можно сказать, что криптоактивы — это действительно глобальный рынок без национальных или юрисдикционных границ, и, поскольку в настоящее время нет всеобъемлющего регулирования криптоактивов на национальном или международном уровне, во многих юрисдикциях криптоактивы не регулируются существующие правила», — заявил Теохаридес.
«В результате инвесторы не покрываются обычными системами возмещения ущерба или схемами защиты депозитов в случае финансовой несостоятельности поставщика кастодиального кошелька», — добавил он, отметив, что предъявление успешного иска против эмитента криптоактивов, поставщика кошелька или посредника, может оказаться затруднительным, «оставляя владельцев криптоактивов также подверженными риску контрагента».
Впоследствии Теохаридес подчеркнул острую необходимость в общеевропейском регулировании, добавив, что предлагаемый Регламент ЕС о рынках криптоактивов (MiCA) установит нормативные требования к публичному предложению и маркетингу криптоактивов и предоставлению связанных с ними услуг, а также включить положения о предотвращении злоупотреблений на рынке с использованием криптоактивов.
«MiCA стремится объединить криптоактивы, эмитентов криптоактивов и поставщиков услуг криптоактивов в рамках общей нормативно-правовой базы, чтобы защитить инвесторов и сохранить финансовую стабильность, одновременно позволяя и поощряя инновации в секторе криптоактивов», — сказал он.
Между тем Марина Черненко, управляющий директор UFG Capital, заявила, что «стремительный рост интереса инвесторов к криптоактивам по всему миру, наряду с присущим им отсутствием надлежащей информации и онлайн-ажиотажем, может привести к материальным потерям для инвесторов».
«Таким образом, мы согласны с Джорджем Теохаридесом, председателем Кипрской комиссии по ценным бумагам и биржам (CySEC), в том, что инвесторы должны осознавать риск, связанный с их инвестициями», — добавила она. Более того, Черненко заявила, что компания полностью поддерживает шаги CySEC по повышению финансовой грамотности среди инвесторов, особенно по информированию о рисках инвестирования в криптоактивы.
Кроме того, компания заявила, что взаимодействие менеджеров AIF с альтернативными инвестиционными фондами (AIF), специализирующимися на криптоактивах, должно стать конкретной инвестиционной стратегией.
«Согласно рекомендациям для учреждений Европейского союза (ЕС), опубликованным Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам (ESMA), криптоактивы квалифицируются как финансовые инструменты. Таким образом, Директива об управляющих альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD) не содержит списка приемлемых или неприемлемых активов (включая криптоактивы), и AIF фактически могут инвестировать в любые традиционные или альтернативные активы, если AIFM может обеспечить соблюдение AIFMD», — пояснила она.
«На наш взгляд, для управления криптоинвестиционными фондами AIFM потребуется продление лицензии. Надеемся на дальнейшее создание нормативно-правовой базы для действующих участников фондовой индустрии и новых, приходящих на Кипр», — заключила Черненко.
