14.01.2022
По данным Fitch Ratings, кредитоспособность двух крупнейших банков Кипра улучшается благодаря значительному прогрессу в реализации планов по снижению просроченных кредитов (NPEs). Агентство ожидает, что Bank of Cyprus (B-/положительный) и Hellenic Bank (B/положительный) сохранят этот уровень в 2022 году, поскольку у каждого из них запланирована крупная продажа. Восстановление экономики поможет банкам органично улучшить качество активов.
Мы пересмотрели прогнозы по рейтингам банков на «Позитивный» в декабре 2021 года, отражая эти ожидания. Но рейтинги остаются на уровне «В», отражая все еще слабое качество активов и капитал, сильно обремененный незарезервированными проблемными активами. Bank of Cyprus и Hellenic Bank вместе представляют около двух третей активов сектора.
Улучшение кредитоспособности банков должно помочь им выпускать долговые обязательства по более выгодной цене, чтобы удовлетворить свои минимальные требования к собственным средствам и приемлемым обязательствам (MREL). Bank of Cyprus был первым банком Кипра, выпустившим приоритетные привилегированные долговые обязательства, когда он создал 300 миллионов евро в 2021 году для достижения своего промежуточного целевого показателя MREL. Hellenic Bank недавно учредил программу среднесрочных еврооблигаций на сумму 1,5 млрд евро, но еще не выпустил ее.
Просроченные кредиты и проблемные активы банков (NPE и изъятые активы в сфере недвижимости) значительно сократились с конца 2019 года, и ожидается, что они сократятся еще больше в 2022 году, учитывая каналы сбыта и целевые показатели качества активов. Значительного притока новых просроченных кредитов, на которые распространяется мораторий, учитывая хорошую доходность по кредитам после истечения моратория, не ожидается. Банк Кипра нацелен на снижение коэффициента обесцененных кредитов ниже 10% к концу 2022 года и около 5% в среднесрочной перспективе. Hellenic Bank недавно объявил о планах снизить свою долю до 3% в течение трех-пяти лет (исключая NPE, охваченные схемой защиты активов Кипра). Ожидается, что банки будут использовать ряд методов для достижения своих целей, включая списание, реструктуризацию и обмен долговых активов, но не ожидается новых значительных продаж NPE, кроме тех, которые уже были объявлены.
Банк Кипра достиг соглашения о продаже NPE на сумму 0,6 млрд евро и арестованных активов в сфере недвижимости на сумму 121 млн евро компании PIMCO. Сделка, получившая название «Helix 3», которая, вероятно, будет завершена в первой половине 2022 г., позволит банку выполнять запланированные обязательства по просроченным кредиторам. Helix 3 снижает коэффициент просроченных кредитов до 8,6% ориентировочно на конец сентября 2021 года с 30% на конец 2019 года и пикового значения в 63% на конец 2014 года. Тем не менее, коэффициент проблемных активов банка по-прежнему высок и составляет около 18,5% ориентировочно на конец сентября 2021 года. Дальнейшее улучшение показателей качества активов будет во многом зависеть от способности банка сократить свой большой запас активов недвижимости, на которые обращено взыскание, за счет дальнейшие продажи. По состоянию на конец сентября 2021 года активы, на которые было обращено взыскание, составляли около 1,3 миллиарда евро для Helix 3.
Hellenic Bank намерен в этом году договориться об избавлении от NPE на сумму 0,7 млрд евро под названием «Starlight», которое, как ожидается, будет нейтральным для капитала. По оценкам банка, это снизит коэффициент просроченных кредитов до средних однозначных цифр с 14,5% на конец сентября 2021 года (исключая NPE, охваченные схемой защиты активов Кипра). Объем активов, изъятых из обращения, у Hellenic Bank значительно ниже, чем у Bank of Cyprus, что положительно влияет на нашу оценку качества активов.
Обременение капитала в обоих банках уменьшилось с конца 2019 года, но все еще остается высоким и тормозит рейтинги. На конец сентября 2021 г. незарезервированные проблемные активы Банка Кипра составляли 110% полностью загруженного основного капитала первого уровня (CET1) (конец 2019 г.: около 200%). Незарезервированные проблемные активы Hellenic Bank составляли около половины полностью загруженного капитала CET1 на конец сентября 2021 года (на конец 2019 года: около 80%).
