13.08.2022
Общая стоимость кипрских облигаций, находящихся на балансе Европейского центрального банка (ЕЦБ), составила 4,29 млрд евро после завершения программы закупок в государственном секторе (PSPP) в июле этого года.
По данным ЕЦБ, за последний месяц чистых покупок ЕЦБ купил кипрских облигаций на 55 млн евро.
Кроме того, средневзвешенная дюрация кипрских облигаций, находящихся на балансе ЕЦБ, составляет 9,25 года.
В июне ЕЦБ через Центральный банк Кипра приобрел кипрские облигации на сумму 41 млн евро, тогда как в предыдущем месяце чистая сумма продаж составила 247 млн евро после истечения срока действия кипрских облигаций на сумму 1 млрд евро.
Следует отметить, что после окончания чистых покупок через PSPP ЕЦБ объявил о намерении реинвестировать истекающие суммы облигаций.
Кроме того, остаток кипрских облигаций, приобретенных в рамках программы экстренной покупки в связи с пандемией (PEPP), составил 2,64 млрд евро.
Чистые покупки закончились в марте 2022 г., при этом ЕЦБ заявил, что реинвестирование сумм с истекающим сроком действия будет продолжаться до конца 2024 г., при этом ЕЦБ пояснил, что постепенное прекращение программы будет осуществляться «таким образом, чтобы не мешать соответствующему денежно-кредитному регулированию».
Между тем, в связи с быстро растущей инфляцией ЕЦБ прекратил чистые покупки облигаций, а в июле приступил к первому повышению процентной ставки за 11 лет, подчеркнув, что «на предстоящих заседаниях Совета управляющих дальнейшая нормализация процентных ставок считается целесообразным».
Кроме того, стремясь предотвратить монетизацию доходности суверенных облигаций еврозоны на вторичных рынках, ЕЦБ объявил об утверждении Инструмента защиты передачи (TPI), который будет сосредоточен на государственных облигациях и других суверенных организациях, в то время как частные облигации также могут быть рассмотрены. если посчитают нужным.
«Поскольку Совет управляющих продолжает сглаживать денежно-кредитную политику, TPI обеспечит беспрепятственную передачу направления денежно-кредитной политики в страны еврозоны», — заявил ЕЦБ.
«TPI можно активировать, чтобы компенсировать нежелательные, неустойчивые изменения на рынке, которые представляют серьезную угрозу для проведения денежно-кредитной политики в зоне евро», — добавили в комиссии.
Однако активация TPI сопровождается рядом условий в сочетании с соблюдением Европейской налогово-бюджетной системы, а также отсутствием процедуры чрезмерного дефицита состояния.
Кроме того, условия включают в себя то, что в государстве не должно быть серьезных макроэкономических диспропорций, а если они есть, страна будет исключена, если будет решено, что она не принимает надлежащих мер для их исправления.
В то же время должна быть устойчивость с точки зрения того, как управляются государственные финансы, а также должно быть установлено, что долг каждой соответствующей страны также является устойчивым.
Наконец, в соответствии с условиями TPI, страна, соответствующая требованиям, должна проводить разумную и устойчивую налогово-бюджетную политику и соблюдать свои обязательства в рамках Фонда восстановления и устойчивости (RRF), а также рекомендации для конкретных стран, выпущенные в первой половине текущего года.
